به گزارش عیار معدن، تحقیقات جهانی UBS مس را به عنوان بهترین گزینه در میان فلزات پایه معرفی کرده است و این تصمیم را به دلیل پویایی مطلوب عرضه و تقاضا و چشم‌انداز صعودی قیمت در بلندمدت اتخاذ کرده است. با وجود فشارهای اخیر، از جمله افزایش موجودی‌ها و داده‌های تولیدی ضعیف‌تر از حد انتظار، مس به دلیل چندین عامل کلیدی همچنان جذاب‌ترین فلز باقی می‌ماند.
محدودیت‌های عرضه
سمت عرضه مس با محدودیت‌های قابل توجهی مواجه است، به‌ویژه با پیش‌بینی کاهش تولید از معادن بزرگی مانند Quebrada Blanca در شیلی و Antofagasta (LON.
این کمبودها نشان می‌دهد که ممکن است رشد مورد انتظار در عرضه معادن تا سال 2025 به‌طور کامل تحقق نیابد. UBS پیش‌بینی می‌کند که این محدودیت‌های عرضه منجر به کمبود در بازار خواهد شد و این کمبود احتمالاً تا سال 2025 ادامه خواهد داشت.
عوامل تقاضا:
در حال حاضر ما پیش‌بینی خود از رشد مصرف جهانی مس را به میزان ۳% در سال ۲۰۲۴ و ۳.۳% در سال ۲۰۲۵ حفظ می‌کنیم که با سرمایه‌گذاری‌های قابل توجه در منابع انرژی تجدیدپذیر پشتیبانی می‌شود.
با وجود نگرانی‌های کوتاه‌مدت، به‌ویژه در مورد تقاضا از چین، UBS همچنان هدف قیمتی 12,000 دلار به ازای هر تن متریک را تا نیمه اول سال 2025 حفظ می‌کند و توصیه خود را برای خرید مس تقویت می‌کند.
پس از مس، UBS آلومینیوم را به عنوان یک گزینه قوی می‌بیند که توسط ساختار هزینه و انتظار بهبود تقاضا حمایت می‌شود.
چشم‌انداز تولید:
بانکUBS معتقد است که تولید آلومینیوم، به‌ویژه در اروپا، به احتمال زیاد در سطوح قیمتی فعلی باقی خواهد ماند و به‌طور قابل توجهی افزایش نخواهد یافت.
علاوه بر این، انتظار می‌رود تولید چین به حالت ثبات برسد که این امر به فشرده شدن بازار کمک می‌کند. رشد تولید جهانی برای سال ۲۰۲۴ به میزان ۱.۹% و برای سال ۲۰۲۵ به میزان ۲.۶% پیش‌بینی شده است که باید بازار را متعادل نگه دارد.
انتظارات تقاضا:
انتظار می‌رود که تقاضا برای آلومینیوم در سال ۲۰۲۴ به میزان ۲.۶% و در سال ۲۰۲۵ به میزان ۲.۸% رشد کند که این رشد با بخش‌هایی مانند انرژی تجدیدپذیر و زیرساخت‌ها در چین پشتیبانی می‌شود. تولید در سایر مناطق نیز انتظار می‌رود که با بهبود شرایط اقتصاد کلان، تقاضا را تقویت کند.
بانک UBS پیش‌بینی می‌کند که قیمت‌های آلومینیوم تا نیمه اول سال 2025 به محدوده 2700 دلار به ازای هر تن متریک بازخواهد گشت.
روی در رتبه سوم توسط UBS قرار دارد، با یک چشم‌انداز خوش‌بینانه محتاطانه که به دلیل عوامل عرضه و بهبود احتمالی تقاضا حمایت می‌شود.
پویایی عرضه:
بانک UBS به احتمال افزایش عرضه معدن روی اشاره می‌کند، به‌ویژه از پروژه‌های جدید در آفریقا و آفریقای جنوبی. این افزایش ممکن است تا سال 2025 بازار را به سمت مازاد سوق دهد.
با این حال، UBS نسبت به استحکام این رشد عرضه محتاط است و اشاره می‌کند که ممکن است به اندازه انتظار قوی نباشد.
پیش‌بینی قیمت‌ها:
با افزایش‌های پیش‌بینی‌شده در تولید تصفیه‌شده و احتمال مازاد عرضه، UBS پیش‌بینی می‌کند که قیمت‌های روی پس از کاهش نگرانی‌های اقتصاد کلان، روند صعودی خواهند داشت.
هرگونه تحولات مثبت در داده‌های املاک چین می‌تواند از قیمت‌های روی بیشتر حمایت کند.
منبع: کانال انجمن مس ایران