به گزارش عیار معدن:
تحلیل روزانه جهانی مس – دوشنبه 16 شهریور ۱۴۰۵
۱. بخش اول: بازار جهانی مس (LME، کامکس و شنگهای)
- وضعیت قیمت نقدی و آتی در بورس فلزات لندن (LME):
- مس نقدی (LME Cash) در معاملات امروز با رشدی آرام در محدوده ۱۴,۴۲۰ دلار به ازای هر تن دادوستد میشود و موفق شده جایگاه خود را در نیمه بالایی کانال ۱۴,۲۰۰ تا ۱۴,۴۵۰ دلار تثبیت کند.
- قرارداد سهماهه مس (LME 3-Month) در سطح ۱۴,۳۳۵ دلار بر تن معامله میشود. ساختار بازار همچنان در وضعیت بکواردیشن (Backwardation) با اسپرد حدود ۸۵ دلاری قرار دارد که گویای عطش بالا برای تحویل فوری فلز فیزیکی در برابر قراردادهای آتی است.
- بازار کامکس (COMEX) و شنگهای (SHFE):
- بهای هر پوند مس در بازار نیویورک به محدوده ۶.۶۲ دلار بر پوند رسیده است.
- پریمیوم مس وارداتی در بازار شانگهای (Yangshan Premium) بهدلیل تقاضای مستمر بخشهای برقی و پاییندستی چین، بالای ۵۰ دلار در هر تن حفظ شده است.
- وضعیت موجودی انبارها (LME Warehouses):
- حجم کل ذخایر رسمی LME با تداوم خروج فیزیکی شمش مس با کاهشی جزئی به ۲۳۱,۴۰۰ تن رسید. کاهش پیوسته موجودیهای بدون تعهد (On-Warrant) مانع از شکلگیری اصلاحهای عمیق قیمتی در بازار جهانی شده است.
- بحران سمت عرضه و کارمزدهای ذوب و پالایش (TC/RC):
- بازار کنسانتره مس در جهان همچنان با کسری ساختاری روبهرو است. شاخص TC/RC برای تحویل تکمحمولهای (Spot) در کفهای تاریخی تکرقمی باقی مانده که فشار شدیدی بر حاشیه سود واحدهای ذوب (Smelters) در چین، ژاپن و اروپا وارد کرده و برخی خطوط را وادار به برنامهریزی برای کاهش ظرفیت یا تعمیرات زودرس کرده است.
- محرکهای تقاضا:
- تقاضای ناشی از توسعه خطوط انتقال و توزیع برق، زیرساختهای دیتاسنترهای نسل جدید و مزارع سرور هوش مصنوعی، در کنار خودروهای هیبریدی و الکتریکی و پروژههای تجدیدپذیر، کف حمایتی مستحکمی زیر قیمت جهانی مس ایجاد کردهاند.
- سطوح کلیدی تکنیکال:
- حمایتهای اصلی: محدوده ۱۴,۰۰۰ دلار (حمایت روانی و ساختاری) و سپس ۱۳,۷۵۰ دلار.
- مقاومتهای پیشرو: محدوده ۱۴,۸۵۰ دلار (سقف تاریخی) و در صورت شکست پرحجم آن، تارگت روانی ۱۵,۰۰۰ دلار.
۲. بخش دوم: بازار داخلی مس ایران (بورس کالا، زنجیره معدن و صنایع پاییندست)
- کاتد مس در بورس کالا:
- قیمتهای پایه کاتد مس بر اساس میانگین وزنی LME ضربدر نرخ تسعیر رسمی تالار حواله محاسبه شده و در تالار نقرهای با ثبت رقابتهای چند درصدی خریداران سیموکابل و مقاطع مسی در نرخهای نهایی بسیار بالایی کشف قیمت میشود.
- رقابت سنگین شرکتهای تولیدی برای تضمین سهمیه کاتد نشاندهنده چشمانداز تورمی و انتظار تداوم رشد فلز سرخ در بازارهای صادراتی و داخلی است.
- مفتول مس و صنایع کابلسازی:
- قیمت مفتول مس ۸ میلیمتری با احتساب پریمیوم نورد/کشش و هزینههای بستهبندی، متناسب با کاتد در بالاترین سطوح تاریخی دادوستد میشود؛ تقاضا در بخش پروژههای انتقال نیرو و تأسیسات زیربنایی پرقدرت جریان دارد.
- بازار ضایعات و قراضه مس و برنج:
- قراضه مس ذوبی، کابلی و برنجی بهدلیل کمبود شمش و کاتد در بازار آزاد، با حداقل فاصله قیمتی نسبت به مس خام معامله میشود و نقدشوندگی بسیار بالایی را به نمایش میگذارد.
- بخش معدن: سنگ، کانسنگ و کنسانتره مس (اکسیدی و سولفیدی):
- فرمول ارزشگذاری ماده معدنی: همچنان بر پایه عیار کل و مفید مس، نوع تیپ کانیسازی، ضریب بازیابی متالورژیکی در روشهای هیپلیچینگ/تانکلیچینگ برای کانسنگهای اکسیدی یا فلوتاسیون برای ذخایر سولفیدی، با کسر هزینههای حمل، سنگشکنی و فرآوری محاسبه میشود.
- توجیه اقتصادی ذخایر کمعیار: با توجه به مس بالای ۱۴ هزار دلاری، فرآوری ذخایر اکسیدی کمعیار از طریق اسیدشویی و استخراج حلالی/الکترووینینگ (SX-EW) و همچنین بازیافت باطلههای قدیمی معادن، بالاترین نرخ بازدهی اقتصادی را دارد.
- کنسانتره مس سولفیدی با عیار بالای ۲۰ درصد نیز در بازار داخل و برای صادرات با بالاترین ضریب ارزشگذاری نسبت به LME به فروش میرسد.
۳. جمعبندی و چشمانداز کوتاهمدت
- در عرصه بینالمللی: مس در کوتاهمدت در بازه نوسانی ۱۴,۱۵۰ تا ۱۴,۵۵۰ دلار در حال انباشت و تثبیت انرژی است. برای شکستن مقاومت تاریخی ۱۴,۸۵۰ دلار، بازار نیازمند اعلام دادههای تکمیلی از رشد اعتبارات و محرکهای سرمایهگذاری بخش انرژی در اقتصادهای بزرگ خواهد بود؛ اما ساختار کمبود عرضه مانع از ریزشهای سنگین است.
- در بازار ایران: حاشیه سود فرآوری و استحصال مس در تمام حلقههای زنجیره (از کانسنگ معدنی تا کاتد) در سطوح طلایی قرار دارد. رقابت فشرده بر سر خرید خوراک معدنی مرغوب (اکسیدی و سولفیدی) ادامه داشته و شیب عمومی قیمتها در بازار فیزیکی و بورس کالا همچنان صعودی باثبات ارزیابی میشود.
