به گزارش عیار معدن:
تحلیل روزانه جهانی مس – دوشنبه 27 مهر ۱۴۰۵
1. وضعیت نرخ‌های شاخص در بورس فلزات لندن (LME)
بر اساس آخرین داده‌های تابلو معاملاتی درون‌روزی بورس فلزات لندن در تاریخ ۱۹ اکتبر ۲۰۲۶ (۲۷ مهر ۱۴۰۵)، قیمت نقدی مس (Cash) در محدوده تقریبی ۱۴,۵۰۰ تا ۱۴,۵۲۰ دلار به‌ازای هر تن در نوسان است، در حالی که نرخ هر تن مس در قراردادهای سه‌ماهه در سطح ۱۴,۴۰۷.۵۰ دلار (معادل حدود ۱۴.۴۱ دلار در هر کیلوگرم) دادوستد می‌شود. این ارقام نشان‌دهنده تداوم روند صعودی قیمت پس از آخرین نرخ رسمی تسویه نقدی در پایان هفته معاملاتی گذشته (جمعه ۱۶ اکتبر ۲۰۲۶) با نرخ ۱۴,۵۹۵ دلار و نرخ سه‌ماهه ۱۴,۴۸۵ دلار در هر تن است. بازار همچنان در وضعیت پس‌افت (ساختار معکوس قیمت‌ها) با پریمیوم حدود ۱۱۰ دلاری معاملات نقدی نسبت به سه‌ماهه به سر می‌برد؛ اختلافی که خبر از عطش فوری خریداران برای دریافت فیزیکی و کاهش چشمگیر موجودی انبارهای مورد تایید این بورس (۲۲۵,۴۲۵ تن) می‌دهد. با توجه به این‌که ارقام نهایی رسمی پس از اتمام رینگ‌های عصرگاهی بورس لندن منتشر می‌شوند، این ارقام نشانگر جو کاملاً صعودی بازار نقد و سه‌ماهه هستند.
2. دینامیک عرضه جهانی و اختلالات پی‌درپی معدنی
روند قیمت‌های جهانی در سایه کاهش توان استخراج معادن بزرگ دنیا شکل گرفته است. در ماه‌های اخیر زنجیره تأمین کنسانتره مس با حوادث فنی سنگینی در معادن شاخص جهان همراه بوده است؛ رانش شدید گل‌ولای در معدن گراسبرگ اندونزی، مسائل ساختاری و لرزه‌ای در معدن کاموا-کاکولا در جمهوری دموکراتیک کنگو، و ریزش‌های دیواره در معدن ال‌تنiente شرکت کادلکو در شیلی باعث خارج شدن بیش از ۶۰۰ هزار تن ظرفیت تولید برنامه‌ریزی‌شده از بازار شده است. افزون بر این، توقف‌های اخیر ناشی از اعتصابات و تنش‌های محلی در مجتمع لاس‌بامباس پرو و طوفان‌های کم‌سابقه در شیلی، توازن عرضه کنسانتره را به‌شدت برهم زده است.
3. تحلیل تقاضا و برآورد موازنه بازار جهانی
بر اساس جمع‌بندی تحلیل‌گران بین‌المللی از جمله سیتی‌بانک و یو‌بی‌اس، بازار مس برخلاف برخی پیش‌بینی‌های ابتدای سال با کسری عرضه نهایی مواجه است. تقاضای تحول انرژی شامل توسعه خطوط انتقال برق، زیرساخت مزارع خورشیدی و بادی، توسعه شتابان خودروهای برقی و زیرساخت‌های سرورهای هوش مصنوعی، شیب مصرف را بالا نگه داشته است. با وجود این‌که ۵۸ درصد مصرف کاتد جهان در اختیار چین است و تقاضای ساختمان و مسکن این کشور روند کندتری دارد، هدایت مجدد سرمایه‌گذاری‌ها به شبکه انتقال برق و نیروگاه‌های تجدیدپذیر، جایگزین افت مصرف عمرانی شده است؛ همچنین رشد صنعتی در هند و آمریکا محرک‌های مکمل مصرف شمرده می‌شوند. بانک‌های بین‌المللی کسری بازار را عاملی پایدار برای حفظ قیمت‌ها بالاتر از سطوح حمایتی تاریخی ارزیابی می‌کنند.
4. بورس کالای ایران و نبض بازار کاتد مس
در تالار حراج باز و رینگ صنعتی بورس کالای ایران، مس کاتد یکی از رقابتی‌ترین اقلام معامله‌شده است. در آخرین رینگ عرضه مس کاتد، ۳,۵۰۰ تن مس کاتد متعلق به ملی صنایع مس ایران عرضه شد که ۳,۰۰۰ تن آن با رقابتی بالغ بر ۱۶.۷ درصد نسبت به قیمت پایه، در رقم حدود ۳.۱ میلیارد تومان به‌ازای هر تن تسویه شد و ارزش کلی معاملات کاتد تنها در یک جلسه معاملاتی به رقم ۱۰,۶۴۲ میلیارد تومان رسید؛ آماری که رتبه نخست ارزش دادوستدهای بورس کالا را ثبت کرد. هم‌زمان، سررسید قراردادهای اختیار معامله (آپشن) مس کاتد در مهرماه ۱۴۰۵، تحرک معامله‌گران مشتقات کالایی و ابزارهای مدیریت ریسک خریداران صنعتی را برای پوشش نوسانات نرخ ارز و قیمت‌های جهانی به‌شدت ارتقا داده است.
5. چشم‌انداز و پیامدهای کاربردی برای جامعه معدنی و صنعتی ایران
رشد توأمان بهای جهانی مس در محدوده بالای ۱۴ هزار دلار و فاصله گرفتن تدریجی از سطوح سابق هزینه تولید، موقعیت معدن‌کاری مس را در ابعاد اقتصادی دگرگون کرده است. از نگاه راهبردی، کانسارهای عیارپایین، ذخایر رگه‌ای و سنگ‌های سولفوری و اکسیدی که پیش‌تر توجیه استحصال محدودی داشتند، هم‌اکنون با جذابیت بالای بازگشت سرمایه همراه هستند. از سویی، کمبود حاد کنسانتره در بازارهای جهانی فرصتی مناسب برای توسعه واحدهای خرد و متوسط فلوتاسیون و فرآوری جهت خوراک‌رسانی به ذوب‌ها فراهم آورده است. برای صنایع مفتول‌سازی و پایین‌دستی داخل نیز توجه به مدیریت زنجیره تأمین با استفاده از قراردادهای آتی و ابزارهای سلف بورس کالا در شرایط نوسان ارزی و جهش نرخ کاتد، از الزامات بقا و تثبیت حاشیه سود قلمداد می‌شود.