به گزارش عیار معدن:
تحلیل روزانه جهانی طلا – سه شنبه 24 شهریور ۱۴۰۵
بهای هر اونس طلای جهانی در معاملات امروز در کانال ۴,۲۵۳ تا ۴,۳۵۶ دلار در نوسان است و نسبت به روز گذشته روندی نزولی و آرام با افت حدود ۱.۲ درصد ثبت کرده است. طلا پس از جهش تاریخی خود در زمستان گذشته که سقفهای بالاتر از ۵,۵۰۰ دلار را تجربه کرده بود، وارد فاز اصلاحی میانمدت شده است. در حال حاضر بازار در آستانه نشست دو روزه کمیته بازار باز فدرال رزرو (FOMC) در حالت انتظار و فشار فروش قرار دارد. رشد شاخصهای تورمی اخیر آمریکا و افزایش بازدهی اوراق قرضه، احتمال انقباض بیشتر پولی را بالا برده و با تقویت شاخص دلار، مانع از جهش نرخ اونس شده است.
بررسی دادههای شورای جهانی طلا نشان میدهد تقاضای شمش و سرمایهگذاری رسمی به رهبری بانکهای مرکزی همچنان مهمترین ستون بازار است. بانکهای مرکزی با هدف دلارزدایی و تنوعبخشی به ذخایر ارزی، سالانه صدها تن طلا جذب میکنند و نظرسنجیها نشان میدهد نزدیک به نیمی از آنها برنامهریزی دارند تا پایان سال دارایی طلای خود را افزایش دهند؛ پدیدهای که در بازارهای آسیایی و شرق اروپا با شدت بیشتری دنبال میشود. با این حال، صندوقهای قابل معامله بورسی (ETF) طلا به دلیل بالا بودن نرخ بهره بدون ریسک، با خروج متناوب نقدینگی مواجه شدهاند و تقاضای جواهرات به دلیل قیمتهای بسیار سنگین اونس، افتی دو رقمی در حجم مصرف داشته است. در بخش تولید معدنی، بازدهی معادن طلا در جهان با وجود رشدهای موضعی در کانادا، شیلی و آفریقا، پاسخی بسیار محدود به قیمتهای بالای بازار داده و کل عرضه استخراجی رشد سالانه ناچیزی در محدوده ۲ درصد دارد؛ چرا که فرسودگی عیار کانسارها، هزینههای سرسامآور انرژی و ماشینآلات، و محدودیتهای زیستمحیطی مانع از جهش تولید شده است.
تحلیل بازار طلا و سکه در ایران
نکته قابل توجه، کاهش حباب اسمی سکه است؛ حباب سکه امامی و بهار آزادی به شدت فشرده شده و به موازات برابری نرخ ارز آزاد، مسکوکات تقریباً نزدیک به ارزش ذاتی طلای درون خود قیمتگذاری میشوند. تعویق نشستهای دیپلماتیک منطقهای در مسقط و تنشهای مستمر کشتیرانی در خلیج فارس، چشمانداز ارزی را در وضعیت احتیاطی و حمایتشده نگه داشته، اما افت همزمان اونس مانع از ثبت سقفهای جدید در طلای داخلی شده است.
در بخش بالادست معادن طلای کشور (محورهای زرشوران، موته، اخترچی، کانسارهای خراسان جنوبی، سیستان و بلوچستان و آذربایجان)، چالشهای عملیاتی شباهت زیادی به صنایع سنگین دارد:
ناترازی انرژی شامل قطعی مقطعی برق صنعتی در تابستان و افت فشار گاز در فصول سرد، پایداری کورهها و بخشهای انحلال را با نوسان روبهرو کرده است.بخش عمدهای از ذخایر باقیمانده و عمیق در کانسارهای شاخص کشور از نوع کانسنگهای مقاوم و دیرگداز (سولفیدی و حاوی آرسنیک یا کربن) هستند که بازیافت طلا در روشهای معمول سیانوراسیون را کاهش میدهند. راهاندازی و نگهداری واحدهای پیشاکسیداسیون، بیولیچینگ، اتوکلاو یا روستینگ مستلزم سرمایهگذاری ارزی بالا و تأمین مداوم معرفهای شیمیایی است.
با توجه به فاصله قیمت تمامشده معادن داخلی نسبت به سطوح قیمتی فعلی طلای خام و شمش در بورس کالا، حاشیه سود استخراج و فرآوری طلا همچنان بالاتر از اغلب مواد معدنی صنعتی است. این مسئله گرایش شرکتهای بزرگ و سرمایهگذاران خصوصی به اکتشاف کانسارهای اپیترمال، تودههای پورفیری طلا-مس و بهینهسازی مدارهای کربن در پالپ (CIP/CIL) و استفاده از هیپ لیچینگ در کانسنگهای اکسیدی کمعیار را دوچندان کرده است.
در بازه بسیار کوتاهمدت، جهت حرکت بازار منوط به بیانیه پایانی فدرال رزرو است؛ در صورت تشدید مواضع تهاجمی، احتمال آزمایش حمایتهای پایینتر اونس در سطح ۴,۲۵۰ تا ۴,۲۰۰ دلار وجود دارد که میتواند بر سکه و طلای تهران فشار اصلاحی وارد کند. در مقابل، باقی ماندن دلار در کانالهای بالاتر از ۲۳۰ هزار تومان، افت قیمتهای ریالی را خنثی خواهد کرد. در افق میانمدت، تقاضای انباشت بانکهای مرکزی و نبود جهش در تولید فیزیکی معادن طلا، روند بلندمدت این فلز گرانبها را همچنان ساختاری و صعودی حفظ خواهد کرد.