عیار هفته
رصد بازار مس و طلا ایران و جهان
کاهش شدید کارمزد ذوب و پالایش (TC/RC) و هشدار به واحدهای فرآوری
تاریخ: ۹ اکتبر ۲۰۲۶ (۱۷ مهر ۱۴۰۵)
منبع: رصدخانه فلزات Fastmarkets / بورس فلزات لندن (LME)
خلاصه تحلیلی شاخص کارمزد ذوب و پالایش کنسانتره مس در قراردادهای لحظه‌ای به سطوح بسیار پایینی نزول کرد. این اتفاق حاکی از تشدید کمبود عرضه کنسانتره در برابر ظرفیت‌های ایجادشده ذوب است؛ وضعیتی که مزیت چانه‌زنی و قدرت قیمت‌گذاری را در این مقطع مستقیماً به نفع دارندگان ذخایر و معادن کنسانتره‌ساز تغییر می‌دهد.
تحلیل بلومبرگ از جهش تقاضای مس ناشی از توسعه زیرساخت مراکز داده هوش مصنوعی
تاریخ: ۱۰ اکتبر ۲۰۲۶ (۱۸ مهر ۱۴۰۵)
منبع:Bloomberg Markets
خلاصه تحلیلی: افزایش حجم سرمایه‌گذاری شرکت‌های فناوری در احداث شبکه‌های برق فشار قوی، ترانسفورماتورها و خنک‌کننده‌های پیشرفته برای مراکز داده هوش مصنوعی، تقاضای سالانه مس تصفیه‌شده را با شیب تندتری مواجه کرده است. بلومبرگ برآورد کرد که تا پایان سال ۲۰۲۶ این بخش به عنوان یکی از پیشران‌های اصلی تثبیت قیمت‌های بالای مس عمل خواهد کرد.
گزارش رویترز از کسری ساختاری در بازار کنسانتره مس جهان
تاریخ:۱۱ اکتبر ۲۰۲۶ (۱۹ مهر ۱۴۰۵)
منبع: رویترز (Reuters Commodities)
خلاصه تحلیلی: اختلالات دوره‌ای در بهره‌برداری از معادن روباز شیلی و کاهش میانگین عیار استخراجی در برخی معادن بزرگ جهان، برآوردهای کسری مس برای سال ۲۰۲۶ را بازنگری صعودی کرد. این رویداد موجب شده شرکت‌های بزرگ معدنی بیش از گذشته به سرمایه‌گذاری روی کانسارهای سولفیدی و اکسیدی میان‌مقیاس متمایل شوند.
تحلیل مؤسسه وود مکنزی درباره راهبرد اسیدپاشی و هیپ‌لیچینگ کانسارهای کم‌عیار اکسیدی
تاریخ:۱۲ اکتبر ۲۰۲۶ (۲۰ مهر ۱۴۰۵)
منبع: Wood Mackenzie Mining Research
خلاصه تحلیلی: به دلیل افزایش هزینه‌های فرآوری فلوتاسیون و بهای تجهیزات سنگین خردایش، گرایش جهانی به استحصال مس از باطله‌های قدیمی و کانسارهای اکسیدی با روش‌های هیدرومتالورژی مدرن و بیولیچینگ حدود ۱۸ درصد رشد سالانه ثبت کرده است؛ نکته‌ای حیاتی برای توجیه‌پذیری معادن متوسط و کوچک مقیاس.
افت موجودی فیزیکی انبارهای مس در بورس آتی شانگهای (SHFE)
تاریخ: ۱۳ اکتبر ۲۰۲۶ (۲۱ مهر ۱۴۰۵)
منبع: بورس آتی شانگهای (SHFE News Release)
خلاصه تحلیلی: آمارهای انبارداری شانگهای نشان داد ذخایر مس قابل تحویل پس از تعطیلات ابتدای اکتبر چین با تخلیه سریع روبه‌رو شده است. این روند ناشی از بالا ماندن نرخ فعالیت کارخانجات تولید کابل و باتری در چین بوده و نشان‌دهنده جریان مستمر مصرف مس کاتدی است.
بررسی هزینه‌های تولید نقدی (C1 Cash Cost) معادن مس در پایگاه ماینینگ
تاریخ: ۱۳ اکتبر ۲۰۲۶ (۲۱ مهر ۱۴۰۵)
منبع: Mining.com
خلاصه تحلیلی: طبق تحلیل منتشره، میانگین هزینه استخراج و تولید هر تن مس به علت افزایش قیمت سوخت دیزل، مواد منفجره، و لاستیک‌های ماشین‌آلات سنگین در سطح بین‌المللی افزایش یافته است. این امر کف قیمتی حمایتی مس در بازارهای بین‌المللی را تقویت کرده و نشان می‌دهد قیمت مس فضای چندانی برای اصلاح شدید به سمت پایین ندارد.
گزارش گروه بین‌المللی مطالعات مس (ICSG) درباره محدودیت پروژه‌های جدید Greenfield
تاریخ: ۱۴ اکتبر ۲۰۲۶ (۲۲ مهر ۱۴۰۵)
منبع: International Copper Study Group (ICSG)
خلاصه تحلیلی:زمان میانگین از کشف تا بهره‌برداری تجاری از یک معدن مس جدید در سطح جهانی به بیش از ۱۳ سال رسیده است. این گزارش تأکید می‌کند که محدودیت‌های زیست‌محیطی و تأخیر در صدور مجوزها، شتاب افزایش ظرفیت‌های جدید را گرفته و باعث ارزش‌گذاری بالاتر پروانه‌های اکتشافی و محدوده‌های آماده استخراج شده است.
نوسانات پرمیوم کاتد مس در بازارهای آسیا
تاریخ: ۱۵ اکتبر ۲۰۲۶ (۲۳ مهر ۱۴۰۵)
منبع: آرگوس مدیا (Argus Metals)
خلاصه تحلیلی: پرمیوم‌های فروش نقدی کاتد مس گرید A تحویل بنادر آسیایی به علت کاهش موجودی نقدی و ریسک‌های حمل دریایی تقویت شد. این سیگنال بیانگر تمایل خریداران صنعتی به پرداخت بهای مازاد به ازای دریافت سریع محموله‌های مطمئن است.
پایداری تقاضای مس ناشی از خطوط انتقال برق تجدیدپذیر در اروپا
تاریخ: ۱۶ اکتبر ۲۰۲۶ (۲۴ مهر ۱۴۰۵)
منبع: Financial Times / Commodities
خلاصه تحلیلی: اتحادیه اروپا بسته تأمین مالی پروژه‌های اتصال مزارع بادی فراساحلی به شبکه اصلی برق را ابلاغ کرد. مصرف بالای شمش، مفتول و شینه‌های مسی در این پروژه‌ها، پشتوانه تقاضای مس اروپا را فراتر از نوسانات بخش مسکن سنتی نگاه داشته است.
روند معاملات مس در بورس کالای ایران و جذابیت کنسانتره برای واحدهای متالورژی
تاریخ: ۲۱ مهر ۱۴۰۵ (۱۲ اکتبر ۲۰۲۶)
منبع: گزارش آماری مدیریت بازار بورس کالای ایران
خلاصه تحلیلی: افزایش نرخ تبدیل ارز حواله‌ای و تمایل خریداران داخلی به خرید شمش کاتد و کنسانتره با هدف پوشش ریسک تورمی، رقابت‌های قیمتی را در رینگ فلزات تشدید کرده است. واحدهای ذوب خصوصی داخلی برای تضمین خوراک خطوط تولید، اقبال بیشتری به عقد قراردادهای خرید سنگ و کنسانتره خام از معادن داخلی نشان داده‌اند.
گزارش شورای جهانی طلا (WGC) درباره تداوم خرید شمش توسط بانک‌های مرکزی
تاریخ: ۹ اکتبر ۲۰۲۶ (۱۷ مهر ۱۴۰۵)
منبع: World Gold Council (WGC Report)
خلاصه تحلیلی: ارزیابی‌های اولیه هفتگی حاکی از ادامه راهبرد تنوع‌بخشی به ذخایر ارزی و خرید پرحجم شمش توسط بانک‌های مرکزی بازارهای نوظهور است. این تقاضای ساختاری، نقش لنگرگاه کف حمایتی قیمت هر اونس طلا در بازارهای مالی را ایفا می‌کند.
تحلیل تکنیکال و فاندامنتال کیتکو درباره تقاضای پناهگاه امن در اواسط اکتبر ۲۰۲۶
تاریخ:۱۰ اکتبر ۲۰۲۶ (۱۸ مهر ۱۴۰۵)
منبع: Kitco News
خلاصه تحلیلی: نااطمینانی‌های ژئوپلیتیک و تشدید ریسک‌های تعرفه‌ای تجاری بین قدرت‌های اقتصادی بزرگ، جریان نقدینگی را به سمت دارایی‌های امن هدایت کرده است. کیتکو اعلام کرد سرمایه‌گذاران نهادی با تکیه بر روند کاهشی نرخ بهره، بازگشت به قراردادهای آتی طلا را شدت بخشیده‌اند.
جریان ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله با پشتوانه فیزیکی طلا (Gold ETFs)
تاریخ: ۱۱ اکتبر ۲۰۲۶ (۱۹ مهر ۱۴۰۵)
منبع: SPDR Gold Trust / Bloomberg
خلاصه تحلیلی: میزان ذخایر بزرگ‌ترین صندوق‌های طلای جهان در هفته منتهی به اواسط اکتبر پس از ماه‌ها ثبات نسبی، رشد هفتگی پیوسته‌ای ثبت کرد. بازگشت خریداران ETF معمولاً به معنای ورود سرمایه‌گذاران میان‌مدت و بلندمدت و استمرار روند صعودی قیمت است.
تحلیل هزینه‌های نهایی پایدارسازی تولید طلا (AISC) در معادن جهان
تاریخ:۱۲ اکتبر ۲۰۲۶ (۲۰ مهر ۱۴۰۵)
منبع:S&P Global Market Intelligence
خلاصه تحلیلی: بررسی شاخص هزینه فراگیر پایدارسازی تولید طلا (AISC) نشان می‌دهد شرکت‌های بزرگ به علت دستمزدها، ماشین‌آلات و انرژی با ارقام بالای ۱,۴۰۰ تا ۱,۵۰۰ دلار در هر اونس روبه‌رو هستند. این سطح بالای هزینه تمام‌شده تضمین می‌کند که افت‌های قیمتی عمیق بعید بوده و پروژه‌های با عیار متوسط نیز جذابیت اقتصادی دارند.
موج ادغام و تملک (M&A) در میان شرکت‌های متوسط اکتشاف و استخراج طلا
تاریخ: ۱۳ اکتبر ۲۰۲۶ (۲۱ مهر ۱۴۰۵)
منبع: The Northern Miner
خلاصه تحلیلی: به دلیل گران بودن فرآیند کشف ذخایر جدید، کمپانی‌های معدنی بزرگ به جای شروع اکتشافات اولیه، خرید شرکت‌های اکتشافی دارای ذخایر اثبات‌شده و آماده استخراج را افزایش داده‌اند؛ رویدادی که به ارزش‌گذاری بالاتر دارایی‌های معدنی طلای مستقل منجر شده است.
فناوری‌های جایگزین سیانوراسیون و تأثیر آن بر سرمایه‌گذاری کارخانه‌های طلا
تاریخ: ۱۴ اکتبر ۲۰۲۶ (۲۲ مهر ۱۴۰۵)
منبع: Mining Technology
خلاصه تحلیلی:آزمایش و به‌کارگیری میدانی روش‌های لیچینگ غیرسیانیدی (نظیر تیوسولفات و معرف‌های آلی دوست‌دار محیط زیست) در آمریکای شمالی و استرالیا گسترش یافته است. این فناوری‌ها هزینه‌های اخذ مجوز و ارزیابی زیست‌محیطی را در احداث کارخانه‌های فرآوری کاهش داده‌اند.
سیگنال‌های نشست سیاست‌گذاری پولی فدرال رزرو و نوسان شاخص دلار
تاریخ: ۱۵ اکتبر ۲۰۲۶ (۲۳ مهر ۱۴۰۵)
منبع: CNBC International
خلاصه تحلیلی: با تثبیت رویکرد کاهش نرخ بهره، هزینه فرصت نگهداری طلا به عنوان دارایی بدون بازده بهره‌ای کمتر شده و جذابیت فلز زرد برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری پوشش ریسک تداوم یافته است.
افزایش واردات شمش طلا به بازارهای خرده‌فروشی هند و خاورمیانه
تاریخ: ۱۶ اکتبر ۲۰۲۶ (۲۴ مهر ۱۴۰۵)
منبع: فایننشال تایمز (FT Commodities)
خلاصه تحلیلی: با نزدیک شدن به فصل جشنواره‌ها و مناسبت‌های تقویمی در آسیا، واردات فیزیکی طلا در بازار هند و مبادی توزیع منطقه خلیج فارس رشد داشته و مانع از هرگونه فشار فروش جدی در بازارهای نقدی شده است.
حراج شمش طلا در مرکز مبادله ارز و طلای ایران و کشف نرخ بازار داخل
تاریخ:۲۱ مهر ۱۴۰۵ (۱۲ اکتبر ۲۰۲۶)
منبع: مرکز مبادله ارز و طلای ایران
خلاصه تحلیلی: در جلسات حراج شمش یک‌کیلوگرمی، تقاضا از سوی صادرکنندگان و سرمایه‌گذاران صنعتی بالا باقی ماند. تفاوت میانگین نرخ کشف‌شده با بازار آزاد نشان داد که طلا همچنان نقدشونده‌ترین و مطمئن‌ترین ابزار پوشش تورمی برای شرکت‌های تولیدی و بازرگانی در ایران است.
وضعیت حقوق دولتی و ابلاغ بخشنامه‌های صادراتی مواد معدنی در ایران
تاریخ:۲۳ مهر ۱۴۰۵ (۱۴ اکتبر ۲۰۲۶)
منبع:خبرگزاری‌های اقتصادی و صنعتی ایران
خلاصه تحلیلی: تأکید بر اخذ حقوق دولتی بر پایه قیمت‌های واقعی بازار و ضرورت احراز منشأ تولید برای محموله‌های سنگ و کنسانتره طلا و مس، معدن‌داران را به ثبت دقیق آمار استخراج و حرکت به سمت احداث واحدهای فرآوری کوچک‌مقیاس (فلوتاسیون و استحصال محلی) به جای فروش مستقیم سنگ کلوخه سوق داده است.