به گزارش عیار معدن، قیمت مس برای پنجمین جلسه معاملاتی متوالی افزایش یافت و در معاملات روز دوشنبه به بالاترین سطح خود از ۱۰ سپتامبر رسید؛ روندی که تحت تأثیر کاهش موجودی قابلدسترس در بورس فلزات لندن، افزایش تقاضای خریداران چینی و نزدیک شدن ظرفیت انبارهای کامکس در آمریکا به سقف قرار دارد. قیمت مس در معاملات روز دوشنبه ۲۱ سپتامبر ۲۰۲۶ در ادامه روند صعودی خود افزایش یافت و به محدوده رکورد تاریخی ثبتشده در اوایل ماه جاری نزدیک شد. نشانههای محدود شدن عرضه در چین، رشد بازارهای سهام و کاهش نگرانیها درباره اثر قیمت بالای نفت بر اقتصاد جهانی، از مهمترین عوامل حمایتکننده از بازار مس بودند.
قرارداد مس کامکس برای تحویل در ماه دسامبر در نیویورک تا ۳.۳ درصد افزایش یافت و به ۶.۸۴۱۰ دلار به ازای هر پوند رسید؛ رقمی که بالاترین سطح از ۱۰ سپتامبر محسوب میشود. این قرارداد حوالی ظهر با رشد ۱.۳ درصدی در سطح ۶.۷۷۷۰ دلار به ازای هر پوند، معادل حدود ۱۴ هزار و ۹۴۰ دلار به ازای هر تن، معامله شد.همچنین، قیمت مس سهماهه در بورس فلزات لندن به ۱۴ هزار و ۷۱۰ دلار و ۵۰ سنت به ازای هر تن رسید؛ هرچند در ادامه اندکی عقب نشست و در محدوده ۱۴ هزار و ۶۵۰ دلار معامله شد.
مس در روز جمعه نیز یازدهمین رشد هفتگی خود در ۱۲ هفته اخیر را ثبت کرده بود. این فلز در ۱۰ سپتامبر به رکورد تاریخی ۱۴ هزار و ۸۷۵ دلار به ازای هر تن رسید، اما ابهام درباره زمان اجرای تعرفههای آمریکا بر فلزات تصفیهشده و مواضع انقباضی فدرال رزرو، موجب اصلاح قیمتها شد.
فدرال رزرو آمریکا هفته گذشته نرخ بهره معیار خود را ۰.۲۵ واحد درصد افزایش داد؛ اقدامی که نخستین افزایش نرخ بهره این نهاد از ژوئیه ۲۰۲۳ تاکنون بود. با وجود این، فدرال رزرو احتمال افزایشهای بیشتر را نیز مطرح کرده است. افزایش هزینه استقراض معمولاً با کاهش تقاضا برای کالاهای صنعتی همراه میشود.
افزایش تقاضا در چین
به گفته اوله هانسن، تحلیلگر ساکسو بانک، اگرچه صندوقها در هفته منتهی به ۱۵ سپتامبر موقعیتهای خرید خالص خود در مس کامکس را کاهش دادند، اما خریدهای سفتهبازانه بار دیگر افزایش یافته است. این روند با انتظار برای ذخیرهسازی مجدد از سوی تولیدکنندگان چینی پیش از تعطیلات این کشور در ۲۵ سپتامبر و همچنین تعطیلات اول تا هفتم اکتبر تقویت شده است.
خریداران چینی اکنون برای تأمین مس حاضر به پرداخت بهای بیشتری هستند. پریمیوم یانگشان، یعنی مبلغ پرداختی علاوه بر قیمت بورس فلزات لندن برای تحویل مس در مرکز اصلی واردات چین در نزدیکی شانگهای، هفته گذشته به ۱۲۴ دلار به ازای هر تن رسید؛ بالاترین سطح این شاخص در نزدیک به چهار سال اخیر. این پریمیوم روز دوشنبه اندکی کاهش یافت و به ۱۱۹ دلار رسید.
با این حال، انتظار نمیرود محدودیت عرضه در چین تا پیش از پایان سال برطرف شود. چند پالایشگاه چینی قرار است در ماههای اکتبر و نوامبر تعمیرات برنامهریزیشده انجام دهند؛ موضوعی که میتواند رشد عرضه داخلی را محدود کند. ازدحام در بندر شانگهای نیز ارزیابی زمان ورود محمولههای وارداتی را دشوار کرده است.
کاهش موجودی قابلدسترس در بورس لندن
یکی از مهمترین نشانههای تشدید کمبود مس در بورس فلزات لندن دیده میشود. قیمت نقدی مس اکنون با ۲۶ دلار پریمیوم نسبت به قرارداد سهماهه معامله میشود؛ وضعیتی که در بازار فلزات با عنوان «بکواردیشن» شناخته میشود. این در حالی است که قرارداد نقدی تنها یک هفته پیش با ۸۶ دلار تخفیف نسبت به قرارداد سهماهه معامله میشد.
این تغییر نشان میدهد خریداران برای دریافت فوری فلز حاضرند بهای بیشتری بپردازند و امکان به تعویق انداختن خرید خود را ندارند. از مجموع ۲۵۵ هزار و ۹۰۰ تن مس موجود در انبارهای بورس فلزات لندن در روز دوشنبه، ۱۱۵ هزار و ۴۵۰ تن، معادل ۴۵ درصد، دارای وارانتهای لغوشده بود و برای خروج از انبار رزرو شده است.با احتساب لغو ۹ هزار و ۶۰۰ تن دیگر در آسیا، میزان مسی که عملاً برای بازار قابلدسترس است به حدود ۱۳۳ هزار و ۷۲۵ تن کاهش یافته است.
انبارهای آمریکا در آستانه تکمیل ظرفیت
در سوی دیگر بازار، موجودی انبارهای کامکس در آمریکا به ۶۹۶ هزار و ۲۰۴ تن رسیده است؛ رقمی که حدود ۶۹ درصد کل مس تحت نظارت بورسها را شامل میشود. واردکنندگان آمریکایی پیش از اجرای احتمالی تعرفههای واشنگتن، حجم زیادی از مس را وارد این کشور کردند.
با این حال، موجودی انبارهای کامکس دیگر روند افزایشی ندارد. بر اساس گزارش The Copper Journal، ذخایر مس در هفته گذشته ۶۵ تن کاهش یافت که نخستین افت هفتگی از ماه آوریل محسوب میشود. همزمان، پریمیوم نقدی کامکس نسبت به بورس فلزات لندن در ماه سپتامبر به حدود ۱.۶ سنت به ازای هر پوند کاهش یافته است؛ کمترین سطح از آوریل تاکنون.با توجه به پر شدن بخش عمده ظرفیت ذخیرهسازی در بندر نیواورلئان، مرکز اصلی تحویل کامکس، و ورود احتمالی حدود ۱۰۰ هزار تن مس از آفریقا و آمریکای جنوبی در ماههای سپتامبر و اکتبر، ظرفیت آمریکا برای جذب محمولههای جدید بهسرعت در حال کاهش است.
سهام شرکتهای معدنی همچنان عقبتر از مس
سهام شرکتهای مسی نیز روز دوشنبه همزمان با رشد قیمت فلز افزایش یافت، اما عملکرد این بخش در ماه سپتامبر همچنان منفی است. سهام فریپورت مکموران، بزرگترین تولیدکننده بورسی مس، ۰.۶ درصد رشد کرد، اما همچنان در این ماه ۵ درصد کاهش دارد.سهام سادرن کاپر نیز ۰.۷ درصد افزایش یافت و ارزش بازار این شرکت مکزیکی به ۱۶۶.۳ میلیارد دلار رسید. فرست کوانتوم مینرالز در تورنتو ۲.۵ درصد رشد کرد و لوندین ماینینگ نیز با افزایش ۲.۱ درصدی همراه شد. سهام ایوانهو ماینز هم ۲.۸ درصد بالا رفت.
در مقابل، سهام شرکتهای بزرگ و متنوع معدنی عملکرد ضعیفتری داشتند. سهام گلنکور در معاملات آمریکا ۳.۱ درصد کاهش یافت، بیاچپی ۸.۴ درصد از ارزش خود را در ماه جاری از دست داد و آنتوفاگاستا نیز با افت ۹.۵ درصدی در لندن مواجه شد.کاهش تولید و اختلال در فعالیت معادن و واحدهای ذوب، همچنان از مهمترین عوامل حمایتکننده قیمت مس محسوب میشود. تولید مس شیلی در ماه ژوئیه ۹.۴ درصد کاهش یافت و شرکت دولتی کودلکو اجرای طرح بازسازی خود را که میتواند به کاهش یکپنجم نیروی کار منجر شود، به تعویق انداخت.
در زامبیا نیز راهاندازی مجدد کوره ذوب نچانگا متعلق به شرکت کونکولا کاپر ماینز پس از یک توقف تعمیراتی ۱۰۶روزه انجام شد؛ در حالی که مدت این تعمیرات در ابتدا ۶۰ روز برآورد شده بود. این اختلالها، در کنار کاهش تولید برخی معادن بزرگ، چشمانداز عرضه جهانی مس را تحت فشار نگه داشته است.